Base станет одним из основных источников дохода Coinbase

Однако эти цифры показали, что базовая платформа имеет еще больший потенциал и может сделать Coinbase NVIDIA децентрализованные финансы (DeFi) .

Base — это безопасное и недорогое решение второго уровня Ethereum, запущенное в августе 2023 года, предназначенное для масштабирования базы пользователей Coinbase в сети для ускорения транзакций. Видение Coinbase состоит в том, чтобы децентрализовать Base и создать открытую глобальную криптоэкосистему, которая будет использовать безопасность основной сети Ethereum и доступна каждому.

Согласно отчету Coinbase за первый квартал, объем продаж Base превзошел конкурентов, особенно после запуска обновления Dencun для Ethereum. Криптовалютные биржи DeFi, работающие на базе Base, показали, что ежедневный объем торгов превысил 1 миллиард долларов в день, сократив разрыв между объемами торгов на главной централизованной бирже Coinbase, где торгуется около 250 криптовалют.

Обновление Dencun значительно увеличило активность на базе. За короткий период времени Base продемонстрировала резкий рост ежедневного объема транзакций и доходов, превзойдя таких конкурентов, как Optimism и Arbitrum. Обновление снизило затраты на цепочки масштабирования уровня 2, такие как Base, и привело к значительному увеличению вовлеченности пользователей и объема транзакций.

Средний

С момента обновления Base постоянно обрабатывает более 3 миллионов транзакций в день, что значительно увеличивает комиссионный доход. Если этот темп сохранится, Base может стать основным драйвером роста Coinbase. После обновления Dencun комиссионные, заработанные Base, превзошли другие крупные сети масштабирования Ethereum.

Резкий рост доходов Base объясняется поддержкой протоколов DeFi: в настоящее время в сети работает около 250 протоколов. Впечатляющий рост доли рынка за такой короткий период времени иллюстрирует потенциал Base и подтверждает тот факт, что Coinbase может стать NVIDIA DeFi в качестве долгосрочного лидера отрасли.

Прогноз на второй квартал

Теперь, когда сокращение биткойна вдвое — один из основных драйверов цен — закончилось, перспективы криптовалют могут снова повернуться к макроэкономическим факторам, таким как процентные ставки, инфляция, направление фондовых рынков и геополитическая напряженность. Позиция Федеральной резервной системы «высокая в течение длительного времени» является одним из катализаторов, который может создать на рынках настроение отказа от риска и оказать понижательное давление на более рискованные активы.

Coinbase предоставила хорошие прогнозы на второй квартал 2024 года, но предупредила, что результаты будут зависеть от цен на криптовалюту. Объемы торгов снижаются с тех пор, как биткойн достиг пика в середине марта, и второй квартал, вероятно, будет слабее первого, особенно если цены на криптовалюту продолжат снижаться.

В долгосрочной перспективе рост Биткойна, вероятно, возобновится. Возможны более высокие цены. Но в краткосрочной перспективе, вероятно, возникнет дальнейшая слабость.

Ожидается, что доходы от комиссий за хранение на Coinbase вырастут

Доходы от транзакций Coinbase составляют примерно половину ее чистого дохода. Другая половина поступает от нетранзакционных доходов, которые включают в себя подписки и услуги: доходы от стейблкоинов, комиссии за хранение, вознаграждения за блокчейн и процентные доходы. Нетранзакционные доходы значительно выросли за последние два года и могут компенсировать колебания транзакционных доходов, которые тесно связаны с ценами на криптовалюту.

Coinbase является хранителем восьми из 11 новых биткойн-ETF, запущенных 10 января. Активы под управлением этих ETF достигли почти 60 миллиардов долларов в первом квартале 2024 года. Coinbase взимает комиссию за хранение активов, которая представляет собой несколько базовых сборов за хранение активов.

По мере увеличения активов под управлением этих ETF будут расти и комиссии Coinbase за хранение. Доход Coinbase от комиссии за хранение в четвертом квартале 23 года составил $19,7 млн. С момента запуска Bitcoin ETF в середине января доход Coinbase от комиссий за хранение вырос на 90% до $32,3 млн.

Хранители криптовалют играют ту же роль, что и банки в традиционных финансах: выполняют транзакции, управляют нормативной отчетностью, а также хранят и управляют клиентскими активами. Однако на рынках криптовалют этот процесс более сложен, поскольку он более специфичен для цифровых активов. Кроме того, требования к технологиям, безопасности и хранению различаются.

База может компенсировать некоторое снижение объемов торгов в будущем.

Хотя Base, скорее всего, станет одним из основных источников дохода Coinbase, это, вероятно, займет некоторое время. Дополнительный — возможно, значительный — источник дохода может помочь цене акций Coinbase ослабить корреляцию с ценой криптовалюты в будущем.

В целом, криптовалюты по-прежнему имеют огромный потенциал для роста благодаря 11 биткоин-ETF в США. Аналогичным образом, в апреле в Гонконге были запущены шесть ETF на Биткойн и Эфириум, а Австралийская биржа ценных бумаг также может одобрить свои первые ETF на Биткойн до 2025 года.

Эти факторы, вероятно, обеспечат постоянную поддержку криптовалюты в долгосрочной перспективе, что принесет пользу Coinbase как от транзакционных, так и от нетранзакционных доходов. Хотя более низкие цены на криптовалюту, вероятно, повлияют на цену акций Coinbase в краткосрочной перспективе, диверсификация источников дохода Coinbase, вероятно, приведет к повышению цен на акции в долгосрочной перспективе.